一則征求意見稿引發(fā)醫(yī)藥電商行業(yè)巨震。
日前，國家藥監(jiān)局召開《藥品管理法實施條例》修訂部門座談會。今年早些時候，國家藥監(jiān)局發(fā)布了《中華人民共和國藥品管理法實施條例（修訂草案征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》），并展開為期一個月的意見反饋。其中第八十三條規(guī)定，擬要求“第三方平臺提供者不得直接參與藥品網絡銷售活動”。據《華夏時報》記者了解，目前公開征求意見已結束。
有意味的是，6月22日，“國家擬禁止第三方平臺直接參與藥品銷售”的消息沖上微博熱搜。當日，港股互聯(lián)網醫(yī)療板塊集體下挫，京東健康跌14.83%，阿里健康跌13.85%，平安好醫(yī)生跌5.95%，眾安在線跌2.98%。不過，此后幾個交易日，港股互聯(lián)網醫(yī)療板塊逐漸回血，截止24日本周收盤，阿里健康漲近6%，京東健康漲近4%。
與之相對的是，6月22日醫(yī)藥零售股集體拉升，藥易購(33.870, -0.54, -1.57%)漲超12%，第一醫(yī)藥(11.680, 0.32, 2.82%)漲停，大參林(31.270, 0.40, 1.30%)逼近漲停，漱玉平民(18.180, 0.14,0.78%)、健之佳(47.090, 0.27, 0.58%)、老百姓(43.530, -0.35, -0.80%)、一心堂(22.710, 0.27,1.20%)、人民同泰(6.590, 0.60, 10.02%)、益豐藥房(53.040, -0.14, -0.26%)等漲超5%，截止本周收盤板塊走勢持續(xù)上揚。
針對《征求意見稿》各方反應不一。一些觀點認為，醫(yī)藥電商頭部企業(yè)或因新規(guī)遭受重創(chuàng)。企業(yè)將無法兼容自營和平臺兩個角色，需要在收入和GMV（商品交易總額）之間重新平衡。另一部分觀點則認為，《征求意見稿》中的相關要求，對第三方平臺的實際影響并不大。
在《藥品管理法實施條例》仍未正式公布之前，兩種觀點還將共存一段時間，醫(yī)藥電商的未來會將何去何從？
厘清自營和第三方平臺的界限
近年來，國家在政策層面對醫(yī)藥電商的發(fā)展予以大力支持，再加上新冠疫情的影響，“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”模式市場接受度廣泛提升，醫(yī)藥電商行業(yè)跨入發(fā)展快車道。
據米內網統(tǒng)計，2021年我國網上藥店市場藥品銷售額達368億元，同比增長51.49%。據京東健康財報顯示，2021年其自營零售藥房業(yè)務營業(yè)收入262億元，同比增長56.1%。
隨著第三方平臺的藥品零售市場規(guī)模越來越大，國家將進一步明確自營和第三方平臺的界限，因此新增的藥品網絡交易第三方平臺相關監(jiān)管內容備受關注。
記者了解到，《征求意見稿》第八十三條【第三方平臺管理義務】中規(guī)定：藥品網絡交易第三方平臺提供者應當向所在地省、自治區(qū)、直轄市人民政府藥品監(jiān)督管理部門備案，未經備案不得提供藥品網絡銷售相關服務。第三方平臺提供者應當建立藥品網絡銷售質量管理體系，設置專門機構，并配備藥學技術人員等相關專業(yè)人員，建立并實施藥品質量管理、配送管理等制度。第三方平臺提供者不得直接參與藥品網絡銷售活動。
第三方平臺提供者應當對入駐的藥品上市許可持有人、藥品經營企業(yè)資質進行審查，對發(fā)布的藥品信息進行檢查，對交易行為進行管理，并保存藥品展示和交易管理信息。發(fā)現藥品交易行為存在問題的，應當及時主動制止，涉及藥品質量安全的重大問題的，應當及時報告藥品監(jiān)督管理部門。
“上述規(guī)定的本質是要求平臺剝離自營業(yè)務，只保留撮合B2C的藥品交易活動。在目前環(huán)境下，‘平臺+自營’是藥品第三方網絡銷售模式的常態(tài)。”一位研究衛(wèi)生政策方向的專家對《華夏時報》記者說。
在他看來，這些藥品網售平臺上，既有平臺方企業(yè)的“自留地”—自營藥房，也有其他藥品經營企業(yè)入駐形成的“集市”。作為網絡銷售平臺，其主要具有3大功能：提供制度支持及維護服務信息；撮合買方和賣方促進交易；保障商品、服務和資金的交換。而平臺提供者在本平臺從事自營，屬于直接參與網絡藥品銷售活動的行為。這樣一來，平臺提供者即當“裁判員”，又當“運動員”，具有潛在引起不公平商業(yè)競爭的風險。
在諸款條例中，“第三方平臺提供者不得直接參與藥品網絡銷售活動”一條引發(fā)坊間諸多猜測。6月22日，“國家擬禁止第三方平臺直接參與藥品銷售”的消息沖上微博熱搜，當日港股互聯(lián)網醫(yī)療板塊集體下挫。
事實上，新規(guī)對醫(yī)藥電商賽道的沖擊，源于各家公司自營業(yè)務收入的高占比。以自營為主的網絡零售藥物仍是互聯(lián)網醫(yī)療巨頭的主要收入來源之一。
京東健康財報顯示，2021年京東健康總收入306.82億元，以京東大藥房為主要載體的自營業(yè)務收入為262億元，同比增長56.1%，在總收入中占比高達85%。據阿里健康2022財年年報顯示，報告期內，阿里健康醫(yī)藥自營業(yè)務收入達179.1億元，同比增長35.5%。其中，以阿里健康品牌運營的自營藥房藥品收入占比達到64%。
據叮當健康的招股書披露，2021年叮當健康實現營業(yè)收入36.79億元，同比增長65.05%；實現經調整后的凈利潤-3.30億元，凈虧率為9.0%。近年來，叮當健康開始自建藥房及配送系統(tǒng)，積極拓展自營業(yè)務，截至2021年末，叮當健康已于中國建立分布于17個城市的348家智慧藥房。2021年，叮當健康自營平臺營收7.88億元，占比30.5%；第三方平臺營收17.95億元，占比69.5%。
對此東北證券(6.940, -0.02, -0.29%)研報稱，市場關注此次規(guī)定若嚴格執(zhí)行，醫(yī)藥電商自營（1P業(yè)務）經營或存在影響，但整體影響有限，目前電商自營（1P業(yè)務）均依托線下連鎖藥房資質（阿里健康線下主體為“廣州五千年醫(yī)藥”，京東健康為“青島安吉堂大藥房”）開展經營，若政策嚴格執(zhí)行，不排除電商自營通過剝離獨立公司等方式，獨立運營1P業(yè)務的可能性。
頭豹研究院一位分析師對《華夏時報》記者說：“此新規(guī)的雖然有助于規(guī)整逐漸擴大的市場，但會影響到以網售藥品為生的京東健康和阿里健康等頭部企業(yè)發(fā)展。新規(guī)將幫助企業(yè)厘清業(yè)務模式，減少行業(yè)亂象，從而促進其高效化、規(guī)范化發(fā)展?！?
魚和熊掌還能兼得嗎？
醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司LH創(chuàng)始人趙衡向《華夏時報》記者表示：“我認為新規(guī)對于醫(yī)藥電商行業(yè)沖擊還是挺大的。上述條例如果實施，平臺將面臨兩個選擇，要么放棄自營，要么放棄成為平臺，企業(yè)無法實現魚和熊掌兼得。雖然自營是現在大平臺的主要收入，但放棄平臺將大幅降低GMV和利潤。”
但也有業(yè)內人士認為，新規(guī)如果成真，對企業(yè)和行業(yè)的影響有限。醫(yī)藥戰(zhàn)略營銷專家史立臣接受《華夏時報》采訪表示：“該規(guī)定目前引起了市場關于藥品網絡交易第三方平臺不能兼營入駐售藥業(yè)務和自營售藥業(yè)務的誤讀。其主要原因在于第三方平臺企業(yè)可以通過成立新公司負責自營業(yè)務的方式直接參與藥品網絡銷售。這種做法不違背征求意見稿里的規(guī)定，企業(yè)也能正常進行自營業(yè)務。”
值得注意的是，記者觀察各企業(yè)年報發(fā)現，以京東健康和阿里健康為例，兩家互聯(lián)網醫(yī)療巨頭的自營業(yè)務和第三方業(yè)務均由不同公司負責?！靶乱?guī)通過強化第三方平臺的中立性，賦予其更多監(jiān)管責任的同時剝離其銷售責任?！笔妨⒊挤治霰澈筮壿嫹Q。
京東健康2021年年報顯示，上市公司主要子公司及關聯(lián)并表實體包括10家，其中主要業(yè)務為“線上醫(yī)藥產品零售”的有京東大藥房（青島）連鎖有限公司、京東大藥房（惠州）有限公司、京東大藥房泰州連鎖有限公司3家。據天眼查顯示，遍布全國各地的多家京東大藥房有限公司，其母公司均為京東大藥房（青島）連鎖有限公司。
阿里健康的自營業(yè)務主題為阿里健康大藥房，線下主體為廣州五千年醫(yī)藥，而其平臺業(yè)務主題實際上為天貓醫(yī)藥館，阿里健康只是作為運營方承擔運營。作為阿里健康旗下子公司，阿里健康大藥房醫(yī)藥連鎖有限公司主要負責阿里健康自營業(yè)務，天眼查顯示其旗下子公司共計17家。
針對上述情況，一位不便具名的同業(yè)企業(yè)高管告訴《華夏時報》記者：“當前有部分醫(yī)療電商平臺同時擁有互聯(lián)網藥品信息服務資格證及藥品經營許可證，未來對于第三方平臺公司可能不再受理藥品經營許可證，而對于一些大型連鎖藥房進行公眾號、小程序、自研APP進行藥品銷售的亂象也將會在政策落地后受到監(jiān)管及治理。”
和君醫(yī)藥醫(yī)療事業(yè)部業(yè)務合伙人陳建國向《華夏時報》記者坦言：“上述條例的出發(fā)點是想加強平臺的藥品銷售監(jiān)管作用，避免平臺與企業(yè)間競爭矛盾。對醫(yī)藥電商行業(yè)而言，未來現有第三方平臺企業(yè)，需要重新梳理企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，重構企業(yè)商業(yè)模式，合規(guī)調整管理股權，符合監(jiān)管要求的同時，尋找新的盈利機會?！?
作為上述規(guī)定所屬賽道的企業(yè)，微脈互聯(lián)網醫(yī)院與平臺中心總經理吳子威接受《華夏時報》記者采訪表示，“《征求意見稿》中提出，禁止第三方平臺直接參與藥品銷售實際上是厘清了平臺與銷售主體的責、權?？傮w來看，目前征求意見稿暫未對該條款進行明確的界定，后續(xù)政策可能會更加細化。”
在吳子威看來，未來醫(yī)療大健康行業(yè)正在逐步回歸“醫(yī)療”本質。隨著對線上診療、藥品銷售管理政策收緊，互聯(lián)網醫(yī)療在“藥”事上的發(fā)展將難有突破，企業(yè)更應該著眼于醫(yī)院、醫(yī)護工作者及患者的實際痛點，完善多層次、多樣化醫(yī)療健康服務體系，通過互聯(lián)網新技術、新模式的加持，讓老百姓享受到線上線下(31.770, -0.04, -0.13%)一體化、連續(xù)的全周期醫(yī)療健康服務。
