近日，OTC明星藥企江中藥業(yè)有最新動(dòng)態(tài)，董事長(zhǎng)盧小青辭職，她在任4年間江中藥業(yè)完成了進(jìn)入華潤(rùn)系、并購(gòu)三大藥企、構(gòu)筑新的事業(yè)版圖；在2021年年報(bào)中，公司的首個(gè)生物藥1類(lèi)新藥浮出了水面，公司將持續(xù)加碼胃腸治療領(lǐng)域，并借助華潤(rùn)系的助力，堅(jiān)守零售“一哥”的寶座。
“女掌門(mén)”功成身退，并購(gòu)三大藥企拿下多個(gè)億級(jí)產(chǎn)品
5月17日，江中藥業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，董事長(zhǎng)盧小青因組織調(diào)動(dòng)原因辭去公司董事長(zhǎng)、董事職務(wù)，相應(yīng)辭去公司董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)召集人和提名委員會(huì)委員職務(wù)。同時(shí)，據(jù)江西省國(guó)資委官方網(wǎng)站發(fā)布的通知，盧小青任江西省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)黨委委員、主任。
來(lái)源：華潤(rùn)江中官網(wǎng)、江中藥業(yè)年報(bào)
據(jù)江中藥業(yè)年報(bào)資料顯示，盧小青自2018年3月出任董事長(zhǎng)，這一年恰好是江中藥業(yè)成為華潤(rùn)系一員的關(guān)鍵時(shí)期。受益于華潤(rùn)醫(yī)藥在資本、渠道等方面的資源，江中藥業(yè)開(kāi)啟了外延式擴(kuò)張。
隨后，江中藥業(yè)拿下了南昌桑海制藥、南昌濟(jì)生制藥51%股權(quán)，獲得了200余個(gè)產(chǎn)品批文，覆蓋呼吸系統(tǒng)、消化系統(tǒng)、泌尿系統(tǒng)、心腦血管、安神補(bǔ)腦等領(lǐng)域，豐富了公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；2021年，江中藥業(yè)再拿下山西省晉城海斯制藥51%的股權(quán)，將其核心產(chǎn)品雙歧桿菌三聯(lián)活菌腸溶膠囊、雷貝拉唑鈉腸溶片收入囊中，進(jìn)一步夯實(shí)公司在胃腸領(lǐng)域的核心業(yè)務(wù)布局。
表1：三家并購(gòu)標(biāo)的拳頭產(chǎn)品情況
注：銷(xiāo)售額統(tǒng)計(jì)含米內(nèi)網(wǎng)中國(guó)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端、城市實(shí)體藥店終端、網(wǎng)上藥店終端
胃腸“一哥”搶占兩大市場(chǎng)TOP1品牌，網(wǎng)上藥店高速增長(zhǎng)
江中藥業(yè)深耕胃腸品類(lèi)，健胃消食片、乳酸菌素（片/顆粒）成為公司一胃一腸兩大品牌驅(qū)動(dòng)力。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)城市實(shí)體藥店終端，2021年中成藥健胃消食類(lèi)、化學(xué)藥止瀉藥及腸道抗炎/抗感染藥市場(chǎng)，江中藥業(yè)均為T(mén)OP1企業(yè)，其中公司在中成藥健胃消食類(lèi)市場(chǎng)更是占領(lǐng)半壁江山。
圖1：江中藥業(yè)的健胃消食片在零售市場(chǎng)的銷(xiāo)售情況（單位：萬(wàn)元）
來(lái)源：米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)
在中國(guó)城市實(shí)體藥店終端中成藥健胃消食類(lèi)市場(chǎng)，健胃消食是唯一一個(gè)超10億大品種，江中藥業(yè)市場(chǎng)份額一直保持在九成以上。2021年江中藥業(yè)的健胃消食片繼續(xù)穩(wěn)坐TOP1品牌，市場(chǎng)份額達(dá)54.22%。
近幾年網(wǎng)上藥店藥品銷(xiāo)售快速增長(zhǎng)，作為暢銷(xiāo)的OTC產(chǎn)品，江中藥業(yè)的健胃消食片高居中成藥健胃消食類(lèi)TOP1品牌，2020-2021年在網(wǎng)上藥店的銷(xiāo)售額增速高達(dá)44.33%、43.35%，市場(chǎng)份額均在三成以上。
圖2：江中藥業(yè)的乳酸菌素（片/顆粒）在零售市場(chǎng)的銷(xiāo)售情況（單位：萬(wàn)元）
來(lái)源：米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)
在中國(guó)城市實(shí)體藥店終端化學(xué)藥止瀉藥及腸道抗炎/抗感染藥市場(chǎng)，乳酸菌素是TOP1品種，江中藥業(yè)市場(chǎng)份額從2019年起占九成以上。2021年江中藥業(yè)的乳酸菌素片繼續(xù)穩(wěn)坐TOP1品牌，拿下了止瀉藥及腸道抗炎/抗感染藥市場(chǎng)兩成份額。
在中國(guó)網(wǎng)上藥店終端，江中藥業(yè)的乳酸菌素片排在止瀉藥及腸道抗炎/抗感染藥TOP3品牌，2020-2021年在網(wǎng)上藥店的銷(xiāo)售額增速高達(dá)128.97%、65.01%，正在快速成長(zhǎng)，市場(chǎng)份額暫未超過(guò)10%，但潛力可期。
為了做大做強(qiáng)江中藥業(yè)的胃腸品類(lèi)，公司一方面向兒科用藥領(lǐng)域延伸，培育健兒消食口服液潛力單品，2021年在中國(guó)城市實(shí)體藥店終端中成藥兒科厭食癥用藥市場(chǎng)，江中藥業(yè)的健兒消食口服液為T(mén)OP5品牌，銷(xiāo)售額增速高達(dá)33.68%，該品牌2020-2021年在中國(guó)網(wǎng)上藥店終端的銷(xiāo)售額增速分別為26.83%、61.54%。另一方面，公司通過(guò)并購(gòu)晉城海斯制藥，獲得了獨(dú)家產(chǎn)品雙歧桿菌三聯(lián)活菌腸溶膠囊，該產(chǎn)品是化學(xué)藥止瀉藥及腸道抗炎/抗感染藥超6億元級(jí)別的OTC產(chǎn)品，目前該產(chǎn)品主要市場(chǎng)在中國(guó)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端，憑著江中藥業(yè)強(qiáng)大的渠道布局，未來(lái)該產(chǎn)品在零售市場(chǎng)的潛力不容小覷。
此外，在中成藥咽喉用藥市場(chǎng)，江中藥業(yè)還有一個(gè)過(guò)億獨(dú)家產(chǎn)品，復(fù)方草珊瑚含片2021年在中國(guó)城市實(shí)體藥店終端是TOP4品牌，該品牌2020-2021年在中國(guó)網(wǎng)上藥店終端的銷(xiāo)售額增速分別為69.05%、12.68%。
研發(fā)逐步轉(zhuǎn)型，首個(gè)生物藥1類(lèi)新藥“揭開(kāi)面紗”
圖3：2018-2021年江中藥業(yè)的研發(fā)投入情況（單位：萬(wàn)元）
來(lái)源：公司年報(bào)
據(jù)年報(bào)資料顯示，2018-2019年江中藥業(yè)的研發(fā)投入在5000萬(wàn)元以上，主要聚焦中醫(yī)藥領(lǐng)域，重點(diǎn)進(jìn)行新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)及產(chǎn)品升級(jí)，同時(shí)進(jìn)行特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品開(kāi)發(fā)研究；2020年的在研項(xiàng)目中開(kāi)始布局中醫(yī)經(jīng)典名方等新藥開(kāi)發(fā)；2021年研發(fā)投入漲至8000萬(wàn)元水平，增長(zhǎng)率超過(guò)51%，在研項(xiàng)目涉及生物藥1類(lèi)新藥。
表2：江中藥業(yè)在研新藥情況
來(lái)源：公司年報(bào)
從適應(yīng)癥來(lái)看，兩個(gè)新藥將用于治療胃腸炎等疾病，有望強(qiáng)化公司在胃腸領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
華潤(rùn)系成長(zhǎng)史：擴(kuò)充渠道、優(yōu)化資源、升級(jí)管理
圖4：江中藥業(yè)與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系
來(lái)源：江中藥業(yè)年報(bào)
2019年2月，華潤(rùn)醫(yī)藥完成了對(duì)華潤(rùn)江中集團(tuán)的收購(gòu)，華潤(rùn)醫(yī)藥間接持有江中藥業(yè)43.03%的股權(quán)。并購(gòu)江中藥業(yè)對(duì)于華潤(rùn)醫(yī)藥而言，可在品牌、產(chǎn)品、生產(chǎn)、研發(fā)、銷(xiāo)售渠道等多個(gè)方面與集團(tuán)的制藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)協(xié)同價(jià)值，有利于進(jìn)一步強(qiáng)化與提升集團(tuán)在中藥自我診療業(yè)務(wù)、中藥材開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
而華潤(rùn)醫(yī)藥是央企醫(yī)藥平臺(tái)，整合資源的能力在業(yè)內(nèi)享負(fù)盛名；此外，華潤(rùn)的管理體系比一般國(guó)企的管理風(fēng)格更有優(yōu)勢(shì)；第三，華潤(rùn)醫(yī)藥的分銷(xiāo)業(yè)務(wù)遍布全國(guó)，并擁有完善的地市級(jí)網(wǎng)絡(luò)。對(duì)于加入華潤(rùn)系的江中藥業(yè)而言，可以從渠道、資源及管理等方面得到全面提升。
2019年4月，華潤(rùn)江中集團(tuán)與美團(tuán)點(diǎn)評(píng)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，華潤(rùn)江中集團(tuán)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)渠道，持續(xù)提升品牌美譽(yù)度。2021年華潤(rùn)醫(yī)藥的制藥板塊積極探索B2B、B2C、O2O等互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)新模式，創(chuàng)新品牌傳播方式，拓展新零售業(yè)務(wù)，其中華潤(rùn)江中在快手、抖音平臺(tái)開(kāi)設(shè)旗艦店，持續(xù)與阿里健康、京東深度合作進(jìn)行流量共建。從米內(nèi)網(wǎng)中國(guó)網(wǎng)上藥店終端格局?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)看，江中藥業(yè)三大拳頭產(chǎn)品健胃消食片、乳酸菌素片、復(fù)方草珊瑚含片近兩年在網(wǎng)上藥店的銷(xiāo)售額快速增長(zhǎng)，品牌與銷(xiāo)量均取得了不俗的成績(jī)。
2019年華潤(rùn)江中集團(tuán)與華潤(rùn)三九成立銷(xiāo)售合資公司（華潤(rùn)江中集團(tuán)持股51%，華潤(rùn)三九持股49%），借助華潤(rùn)江中集團(tuán)在江西省的地方資源優(yōu)勢(shì)以及華潤(rùn)三九在中藥配方顆粒生產(chǎn)上的技術(shù)能力和優(yōu)勢(shì)，在江西省實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。2020年6月，華潤(rùn)江中集團(tuán)收購(gòu)江中飲片額外41%的股權(quán)，交易完成后擁有江中飲片的權(quán)益增至51%。通過(guò)華潤(rùn)系內(nèi)部資源整合，華潤(rùn)江中集團(tuán)加大了在中藥配方顆粒以及中藥飲片業(yè)務(wù)的布局。
2021年華潤(rùn)醫(yī)藥加大智能制造升級(jí)力度，持續(xù)提升自動(dòng)化水平，不斷提高質(zhì)量與效率。華潤(rùn)江中也完成了設(shè)備管理系統(tǒng)實(shí)施，并開(kāi)發(fā)了具有業(yè)務(wù)特色的量化考核APP，實(shí)現(xiàn)設(shè)備及備品備件管理可視化、標(biāo)準(zhǔn)化。管理升級(jí)不僅有助于提升公司的運(yùn)營(yíng)能力，同時(shí)也能增強(qiáng)公司在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。
來(lái)源：米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)、公司年報(bào)及官網(wǎng)等
注：米內(nèi)網(wǎng)中國(guó)城市實(shí)體藥店終端競(jìng)爭(zhēng)格局?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)是覆蓋全國(guó)297個(gè)地市及以上城市實(shí)體藥店（不含縣鄉(xiāng)村實(shí)體藥店），對(duì)全品類(lèi)進(jìn)行連續(xù)監(jiān)測(cè)的放大版城市實(shí)體藥店數(shù)據(jù)庫(kù)。米內(nèi)網(wǎng)中國(guó)網(wǎng)上藥店終端競(jìng)爭(zhēng)格局是覆蓋全國(guó)所有網(wǎng)上藥店，對(duì)全品類(lèi)進(jìn)行連續(xù)監(jiān)測(cè)的放大版網(wǎng)上藥店銷(xiāo)售數(shù)據(jù)庫(kù)。上述銷(xiāo)售額以產(chǎn)品在終端的平均零售價(jià)計(jì)算。
